Mengenal Treasury Yield US dan Dampaknya ke Indonesia

Artikel 19 Oktober 2023

Oleh : Miftahudin Zein

1. Apa itu Treasury Yield ? 

Treasury yield AS (Amerika Serikat) adalah tingkat hasil atau imbal hasil dari surat utang pemerintah Amerika Serikat. Surat utang ini dikeluarkan oleh Departemen Keuangan AS dan dianggap sebagai salah satu investasi yang sangat aman, karena dijamin oleh pemerintah federal AS. Treasury yield AS digunakan sebagai acuan dalam pasar keuangan global dan merupakan indikator penting untuk menilai kondisi ekonomi AS dan dunia.

2. Dampak Treasury Yield terhadap Indonesia? 

1. Arus Modal: Ketika tingkat hasil Treasury AS naik, investor mungkin akan lebih tertarik untuk menginvestasikan uangnya di AS, karena mereka dapat memperoleh imbal hasil yang lebih tinggi dengan risiko yang relatif rendah. Ini dapat mengakibatkan arus modal keluar dari negara-negara berkembang seperti Indonesia, yang mungkin mengalami penurunan nilai tukar mata uang dan tekanan pada pasar keuangan lokal.
   
   
2.  Nilai Tukar: Kenaikan Treasury yield AS biasanya disertai dengan penguatan Dolar AS. Ini dapat membuat Rupiah Indonesia dan mata uang negara-negara berkembang lainnya melemah terhadap Dolar AS. Ini akan memengaruhi perdagangan internasional dan utang luar negeri yang dinyatakan dalam Dolar AS.
   
   
3. Imbal Hasil Obligasi: Kenaikan Treasury yield AS juga dapat mempengaruhi tingkat bunga dan imbal hasil obligasi pemerintah dan perusahaan di Indonesia. Bank sentral Indonesia mungkin perlu menaikkan suku bunga untuk menjaga stabilitas mata uang dan mengendalikan inflasi jika terjadi arus modal keluar yang signifikan.
   
   
4. Ekspor dan Impor: Penguatan Dolar AS dapat mempengaruhi daya saing produk ekspor Indonesia di pasar internasional. Ketika Dolar AS kuat, barang-barang Indonesia menjadi lebih mahal bagi pembeli asing, yang dapat mengurangi ekspor. Di sisi lain, impor bisa menjadi lebih murah, yang bisa mempengaruhi industri dalam negeri.
   
   
5. Investasi Saham: Peningkatan Treasury yield AS juga dapat mempengaruhi pasar saham global. Investasi asing di pasar saham Indonesia mungkin terpengaruh oleh perubahan dalam Treasury yield AS, yang pada gilirannya dapat memengaruhi harga saham di bursa saham Indonesia.

 

Dalam rangka menghadapi dampak dari perubahan Treasury yield AS, otoritas ekonomi Indonesia mungkin harus mengambil tindakan seperti mengawasi pergerakan mata uang, mengelola kebijakan 

3. Berapa Normalnya Treasury yield US dari tenor yang pendek ke yang panjang? 

1. T-bill (Surat Utang Jangka Pendek): Imbal hasil T-bill, yang memiliki jangka waktu kurang dari satu tahun, umumnya cenderung lebih rendah dan dapat berfluktuasi di sekitar tingkat suku bunga acuan yang ditetapkan oleh bank sentral AS (Federal Reserve). Selama beberapa tahun sebelum September 2021, tingkat imbal hasil T-bill biasanya berkisar antara 0% hingga beberapa persen, tergantung pada kondisi pasar.
2. T-note (Surat Utang Jangka Menengah): Imbal hasil T-note, yang memiliki jangka waktu lebih dari satu tahun hingga 10 tahun, cenderung lebih tinggi daripada T-bill. Selama beberapa tahun terakhir, tingkat imbal hasil T-note 10 tahun berkisar antara 1% hingga 3%, tetapi fluktuasi dapat terjadi.
3. T-bond (Obligasi Jangka Panjang): Imbal hasil T-bond, yang memiliki jangka waktu lebih dari 10 tahun, cenderung lebih tinggi dibandingkan dengan T-note. Selama beberapa tahun sebelum September 2021, tingkat imbal hasil T-bond bisa berkisar antara 2% hingga 4% atau lebih, tergantung pada faktor-faktor ekonomi.

 

Namun, penting untuk diingat bahwa tingkat imbal hasil Treasury AS sangat dipengaruhi oleh faktor-faktor ekonomi, termasuk suku bunga acuan yang ditetapkan oleh Federal Reserve, inflasi, dan keadaan pasar keuangan global. Oleh karena itu, tingkat imbal hasil bisa berubah dari waktu ke waktu. Untuk informasi yang paling akurat dan terkini mengenai Treasury yield AS, disarankan untuk mengakses situs web Departemen Keuangan AS atau sumber berita keuangan terpercaya. moneter, dan mendorong reformasi struktural untuk memperkuat ekonomi domestik dan meningkatkan daya saing di pasar global.

4. Berapa 10 Tahun Yield Treasury  di tanggal 19 Oktober 2023? 

Yield obligasi 10Y AS kembali menguat dan mencapai 4.95% termasuk kategori sedang tinggi . Salah satu sebabnya adalah Kekhawatiran akan suku bunga yang terus tinggi dan concern terhadap perang Israel dan Palestina

dan Rupiah per hari ini di kisran Rp. 15725

5. Bagaimana Dampak US yield Treasury ke Reksa dana? 

Tingkat imbal hasil obligasi Treasury AS yang naik dapat memiliki beberapa efek pada investasi dalam reksadana, terutama reksadana obligasi dan reksadana campuran yang memiliki alokasi signifikan pada instrumen pendapatan tetap, termasuk obligasi. Berikut adalah beberapa efek yang mungkin terjadi:

1. Penurunan Nilai Bersih Aset (Net Asset Value/NAV): Kenaikan imbal hasil obligasi Treasury AS seringkali diiringi oleh penurunan harga obligasi. Obligasi yang telah dikeluarkan sebelum kenaikan imbal hasil akan mengalami penurunan nilai karena obligasi-obligasi baru yang dikeluarkan akan membayar lebih tinggi. Hal ini bisa menyebabkan penurunan NAV reksadana obligasi.
2. Potensi Penghasilan yang Lebih Tinggi: Meskipun nilai investasi dalam reksadana obligasi dapat menurun, investor mungkin dapat mengharapkan pembayaran bunga yang lebih tinggi dari obligasi yang ada dalam portofolio reksadana. Ini karena obligasi yang dikeluarkan sebelum kenaikan suku bunga akan memiliki kupon bunga yang lebih rendah, dan reksadana mungkin memegangnya hingga jatuh tempo.
3. Pertimbangan Risiko: Investor harus memahami bahwa kenaikan suku bunga dapat meningkatkan risiko suku bunga untuk reksadana obligasi. Obligasi yang ada dalam portofolio reksadana dapat mengalami penurunan nilai yang signifikan jika suku bunga terus naik
4. Reksadana Campuran: Reksadana campuran yang mencakup saham dan obligasi juga bisa terpengaruh. Kenaikan suku bunga dapat berdampak pada harga saham dan obligasi di dalam portofolio, tergantung pada proporsi aset dalam reksadana tersebut. Reksadana campuran yang cenderung memiliki lebih banyak saham mungkin akan lebih terpengaruh oleh fluktuasi pasar saham.
5. Diversifikasi: Penting untuk diingat bahwa reksadana sering dibentuk dengan portofolio yang terdiversifikasi. Ini berarti bahwa reksadana mungkin memiliki beragam jenis obligasi, termasuk yang memiliki tingkat bunga yang beragam dan jatuh temponya. Diversifikasi ini dapat membantu mengurangi risiko keseluruhan.

Investor yang memiliki reksadana sebaiknya memahami profil risiko reksadana mereka dan berbicara dengan manajer dana atau penasihat keuangan mereka untuk mendiskusikan strategi yang sesuai dengan situasi suku bunga yang berubah-ubah. Selain itu, faktor-faktor lain seperti tujuan investasi, toleransi risiko, dan jangka waktu investasi juga perlu dipertimbangkan dalam membuat keputusan investasi.